Centralizuotos ir decentralizuotos biržos: Pagrindiniai skirtumai ir rizikos

Kriptovaliutų biržos yra platformos, kuriose vartotojai gali pirkti, parduoti arba keisti kriptovaliutas. Šios biržos gali būti centralizuotos (CEX) arba decentralizuotos (DEX), ir kiekviena jų turi savo privalumų, trūkumų bei rizikų.

Centralizuotos biržos yra valdoma trečiosios šalies – centrinio operatoriaus, o decentralizuotos biržos veikia naudojant išmaniąsias sutartis blockchain pagrindu, todėl neturi tarpininkų. Šiame straipsnyje aptarsime pagrindinius skirtumus tarp CEX ir DEX, jų privalumus ir trūkumus bei rizikas, susijusias su kiekviena biržų rūšimi.

Kas yra centralizuotos biržos (CEX)?

Centralizuota birža (CEX) yra tradicinė kriptovaliutų prekybos platforma, kurią valdo centralizuotas operatorius arba kompanija. Tokios biržos turi kontrolę ir atsakomybę už vartotojų lėšas, užtikrina prekybos infrastruktūrą, palaiko saugumą bei vykdo sandorius.

Pavyzdžiai: Binance, Coinbase, Kraken, Bitfinex.

Privalumai

• Didelis likvidumas: CEX turi didelę vartotojų bazę ir aukštą prekybos apimtį, todėl jų likvidumas yra didelis. Tai leidžia greitai pirkti ir parduoti kriptovaliutas su minimaliais kainos svyravimais.
• Patogumas naudotis: Centralizuotos biržos turi intuityvias ir lengvai naudojamas sąsajas, kurios patinka naujokams. Šios biržos taip pat dažnai siūlo papildomas paslaugas, tokias kaip staking, maržinė prekyba ir paskolos.
• Palaikymo paslaugos: Dauguma CEX turi klientų aptarnavimo komandą, kuri padeda spręsti vartotojų problemas ir techninius klausimus.
• Didesnis funkcionalumas: CEX dažnai siūlo įvairias funkcijas, tokias kaip pažangūs prekybos įrankiai, statistikos analizė, automatinės prekybos įrankiai.

Trūkumai ir rizikos

• Saugumo rizika: Centralizuotos biržos turi prieigą prie vartotojų lėšų, todėl jos tampa dažnais kibernetinių atakų taikiniais. Praradus centralizuotos biržos saugą, vartotojų lėšos gali būti pavogtos. Pavyzdys – Mt. Gox ir Bitfinex atakos.
• KYC/AML reikalavimai: Dauguma CEX reikalauja, kad vartotojai atliktų „Pažink savo klientą“ (KYC) ir kovos su pinigų plovimu (AML) patikras. Tai reiškia, kad vartotojai privalo pateikti savo tapatybės duomenis, o tai gali būti nepraktiška tiems, kurie vertina privatumą.
• Rizika prarasti kontrolę: Naudojant CEX, vartotojai patiki savo lėšas biržai, todėl neturi tiesioginės jų kontrolės. Biržos gali įvesti prekybos apribojimus, įšaldyti sąskaitas arba laikinai nutraukti veiklą.
• Reguliacinės grėsmės: CEX dažnai veikia pagal griežtus reguliavimo reikalavimus, o tai gali lemti prekybos apribojimus ir prieigos problemas kai kuriose šalyse.

Kas yra decentralizuotos biržos (DEX)?

Decentralizuota birža (DEX) yra prekybos platforma, kuri veikia be centrinio operatoriaus. Vietoje to, DEX naudoja išmaniąsias sutartis, kurios automatiškai vykdo sandorius ir užtikrina prekybos skaidrumą bei saugumą. Vartotojai kontroliuoja savo lėšas ir vykdo sandorius tiesiogiai su kitais vartotojais.

Pavyzdžiai: Uniswap, SushiSwap, PancakeSwap, Balancer.

Privalumai

• Savarankiška lėšų kontrolė: DEX leidžia vartotojams išlaikyti savo lėšas asmeninėse piniginėse, todėl jie turi visišką kontrolę. Vartotojai tiesiogiai jungiasi prie platformos, o prekyba vykdoma naudojant asmenines pinigines.
• Privatumas: DEX nereikalauja, kad vartotojai atliktų KYC ar AML patikras, todėl jie gali prekiauti anonimiškai, o jų tapatybės išlieka privačios.
• Mažesnė reguliavimo rizika: Kadangi DEX neturi centrinės struktūros, šios biržos yra mažiau priklausomos nuo valstybės reguliavimo, nes neturi oficialios būstinės arba pagrindinio operatoriaus.
• Decentralizuotas valdymas: Daugelis DEX yra valdomos bendruomenės ir decentralizuotų autonominių organizacijų (DAO), todėl vartotojai gali dalyvauti platformos vystymosi ir sprendimų priėmimo procesuose.

Trūkumai ir rizikos

• Mažesnis likvidumas: DEX dažnai turi mažesnę prekybos apimtį nei CEX, todėl likvidumas gali būti mažesnis, o tai sukelia didesnius kainos svyravimus.
• Kompleksinė vartotojo sąsaja: DEX platformos dažnai reikalauja iš vartotojų techninių žinių apie blockchain ir kriptovaliutas. Naujiems vartotojams gali būti sudėtinga suprasti ir valdyti išmaniąsias sutartis bei susieti pinigines.
• Sandorių mokesčiai ir „gas fees“: DEX sandoriai vyksta tiesiogiai blockchain tinkle, todėl kiekvienas sandoris apmokestinamas tinklo mokesčiais (pvz., Ethereum „gas fees“), kurie gali būti dideli, ypač per tinklo apkrovas.
• Rizika dėl išmaniųjų sutarčių saugumo: Išmaniosios sutartys valdo visus DEX sandorius, todėl programinės įrangos klaidos ar spragos gali sukelti finansinius nuostolius. Jei išmanioji sutartis turi klaidų, lėšos gali būti pavogtos arba neprieinamos.

Pagrindiniai skirtumai tarp CEX ir DEX

Savybė	Centralizuota birža (CEX)	Decentralizuota birža (DEX)
Valdymas	Valdo centrinis operatorius	Valdo išmaniosios sutartys ir bendruomenė
Lėšų kontrolė	Lėšos saugomos biržos sąskaitose	Lėšos laikomos vartotojo asmeninėje piniginėje
Saugumo rizika	Pažeidžiamas įsilaužimų ir kibernetinių atakų	Saugi, bet priklauso nuo išmaniųjų sutarčių
KYC reikalavimai	Dažnai reikalinga	Paprastai nereikalinga
Privatumas	Mažas dėl KYC procedūrų	Didesnis dėl anonimiškumo
Likvidumas	Aukštas	Mažesnis nei CEX
Reguliavimas	Griežtai reguliuojama	Mažiau reguliuojama
Sandorių mokesčiai	Maži arba fiksuoti	Priklauso nuo blockchain tinklo apkrovos

CEX ir DEX rizikos ir kaip jas sumažinti

Centralizuotos biržos (CEX) rizikos

• Įsilaužimo rizika: CEX dažnai yra pagrindinis taikinys įsilaužėliams dėl didelio vartotojų lėšų kiekio. Norint sumažinti šią riziką, investuotojai turėtų saugoti tik reikalingą lėšų kiekį biržoje ir naudoti patikimas saugos priemones, pvz., dviejų veiksnių autentifikaciją (2FA).
• Nepatikimos biržos: Kai kurios CEX gali būti nepatikimos arba įsitraukti į neskaidrią veiklą. Investuotojai turėtų rinktis patikrintas, reguliuojamas biržas su gera reputacija.
• KYC duomenų saugumo rizika: Kadangi CEX reikalauja KYC, jų duomenys gali būti netinkamai saugomi ar net nutekėti. Vartotojai turėtų rinktis tik tas biržas, kurios užtikrina aukštą duomenų saugumą.

Decentralizuotos biržos (DEX) rizikos

• Išmaniųjų sutarčių spragos: Išmaniosios sutartys, kurios valdo DEX, gali turėti klaidų ar spragų, o tai gali sukelti lėšų praradimo riziką. Vartotojai turėtų rinktis DEX, kurių sutartys buvo patikrintos nepriklausomų auditorijų.
• Dideli sandorių mokesčiai: DEX priklauso nuo blockchain tinklo (pvz., Ethereum), todėl sandorių mokesčiai gali smarkiai svyruoti. Vartotojai gali planuoti sandorius, kai mokesčiai yra mažesni, arba naudoti DEX, veikiančias pigesnėse blockchain tinkluose (pvz., Binance Smart Chain).
• Likvidumo trūkumas: Mažesnės apimties DEX gali patirti likvidumo trūkumą, todėl gali būti sunkiau vykdyti sandorius didesniais kiekiais. Norint sumažinti šią riziką, rekomenduojama naudotis didesnėmis, labiau žinomomis DEX arba patikrinti likvidumo duomenis prieš atliekant didesnius sandorius.

Kaip pasirinkti tarp CEX ir DEX?

Pasirinkimas tarp CEX ir DEX priklauso nuo investuotojo poreikių, patirties ir rizikos tolerancijos:

• Pradedantiesiems ir saugumo ieškantiems vartotojams: CEX dažnai yra patogesnės naudoti dėl paprastos sąsajos ir klientų aptarnavimo, todėl jos tinka pradedantiesiems.
• Privatumo ieškantiems vartotojams: DEX yra geresnis pasirinkimas tiems, kurie vertina privatumą ir nenori atlikti KYC procedūrų.
• Didelės prekybos apimties vartotojams: CEX siūlo didesnį likvidumą, todėl profesionalūs prekiautojai dažnai renkasi centralizuotas biržas dėl greitų sandorių ir mažesnių kainų svyravimų.
• Patyrusiems kriptovaliutų vartotojams: DEX yra labiau tinkami patyrusiems vartotojams, kurie nori pilnai kontroliuoti savo lėšas ir supranta išmaniųjų sutarčių veikimo principus.

Išvada

Centralizuotos ir decentralizuotos biržos turi savo privalumų ir trūkumų, ir abi turi rizikų, kurias vartotojai turi apsvarstyti. CEX yra labiau tinkamos pradedantiesiems ir turi didesnį likvidumą bei patogumą, tačiau susijusios su saugumo ir privatumo rizikomis. DEX, kita vertus, suteikia didesnį privatumą ir lėšų kontrolę, tačiau gali būti sudėtingesnės ir susijusios su technologinėmis rizikomis.