Kriptovaliutų savaitės panorama: Vasario 24d

Paskutinį kartą atnaujinta: 2025 vasario, 25

Šią savaitę įvykiai dar kartą parodė, kad kriptovaliutų rinka yra tiek neįtikėtino potencialo, tiek didelės rizikos erdvė. Nors Bybit įsilaužimas primena apie saugumo spragas, institucinių investuotojų ir didelių įmonių veiksmai rodo, kad kriptovaliutos ir toliau įsitvirtina pasaulinėje finansų sistemoje.

Investuotojai turėtų išlaikyti atsargumą, tačiau taip pat stebėti galimybes, kurias gali suteikti auganti kriptovaliutų integracija į tradicinį finansų sektorių, sporto ir pramogų industriją bei reguliaciniai pokyčiai Honkonge ir kitose šalyse.

Pagrindiniai savaitės įvykiai

• Bybit patyrė 1,5 mlrd. USD vertės įsilaužimą, kuris savo mastu viršijo net 2024 m. didžiausias atakas ir buvo tris kartus didesnis nei garsusis Mt. Gox incidentas.
• Honkongo vertybinių popierių komisija (SFC) paskelbė savo „ASPIRe“ kelrodį, kuriuo siekiama paversti Honkongą pasauliniu kriptovaliutų centru. Planuojama suteikti galimybes naujų tokenų įtraukimui į rinką, plėsti išvestinių finansinių priemonių ir stakingo paslaugas, o tai galėtų pritraukti didesnį institucinių investuotojų dėmesį į regioną.
• FTX pradėjo grąžinti 1,2 mlrd. USD kreditoriams, o tai yra svarbus žingsnis siekiant atkurti pasitikėjimą kriptovaliutų rinka. Iš viso planuojama grąžinti 16 mlrd. USD, o pirmosios išmokos kreditoriams prasidės jau vasarį. Ši žinia teikia vilčių tiek buvusiems platformos naudotojams, tiek visai rinkai, kad teisiniai procesai gali baigtis sėkmingai.
• Metaplanet padidino savo Bitcoin atsargas iki 2,100 BTC, dar kartą parodydama, kad didelės įmonės ir toliau ieško galimybių kaupti „skaitmeninį auksą“. Institucinė Bitcoin paklausa išlieka aukšta, o didelių žaidėjų veiksmai gali turėti teigiamą poveikį rinkos likvidumui ir kainos stabilumui.
• Franklin Templeton pristatė naujus Bitcoin ir Ether indeksų ETF, leisdamas investuotojams paprasčiau ir skaidriau įsigyti dvi pagrindines kriptovaliutas per tradicines finansines priemones. Šis žingsnis stiprina kriptovaliutų integraciją į tradicinę finansų rinką ir gali prisidėti prie platesnio investuotojų spektro įtraukimo į rinką.
• Kripto-sporto partnerystės auga, 2025 m. užfiksuota 22 sandoriai, kurių vidutinė vertė siekė 4,3 mln. USD, lyginant su 18 sandorių ir 2,6 mln. USD vidurkiu pernai. Šis augimas rodo, kad sporto ir pramogų industrijos vis labiau priima kriptovaliutas kaip inovatyvią partnerystės ir reklamos priemonę.
• Coinbase tapo oficialiu Aston Martin „Formulės 1“ komandos rėmėju, o visas sandoris buvo apmokėtas USDC stabiliosiomis monetomis. Tai ne tik rodo, kaip stabilieji žetonai gali būti naudojami verslo sandoriuose, bet ir stiprina kriptovaliutų matomumą tarptautinėje arenoje.

Techninė ir makroekonominė analizė

BTCUSD analizė

Pagrindiniai lygiai:
66,000 / 72,000 / 92,000 / ~110,000 (šiek tiek virš visų laikų rekordo)

Savaitės dėmesio centre – Bybit įsilaužimas, kai įtariama, kad Šiaurės Korėjos hakerių grupė Lazarus iš „Safe“ decentralizuotos saugyklos pavogė apie 1,5 mlrd. USD vertės Ethereum (ETH). „Safe“ yra decentralizuota saugumo protokolas, suteikiantis išmaniosiomis sutartimis valdomas pinigines.

Bybit bendra turimų aktyvų vertė nuo 16,9 mlrd. USD nukrito iki 11,2 mlrd. USD, remiantis on-chain duomenimis. Tai primena klasikinę bankų griūtį, kai investuotojai dažnai pirmiausia atsiima lėšas, o klausimus užduoda vėliau. Praėjusį savaitgalį buvo užfiksuotas itin didelis lėšų išėmimo srautas.

Nepaisant to, situaciją pavyko stabilizuoti, o Bybit bendraįkūrėjas ir generalinis direktorius Ben Zhou krizę tvarkė itin profesionaliai. Jo organizuoti tiesioginiai pokalbiai su investuotojais ir rinkos dalyviais padėjo sumažinti paniką, o Zhou atvirai kalbėjo apie esamą padėtį ir Bybit veiksmus sprendžiant likvidumo problemas.

Bybit greitai sulaukė reikšmingos pagalbos per dideles paskolas, kurios padėjo stabilizuoti ETH likvidumą. Iš Zhou žodžių aišku, kad jis būtų susirūpinęs, jei įsilaužimo mastas būtų siekęs 10 mlrd. USD, tačiau 1,5 mlrd. USD nuostolis jam nesukelia didelio streso.

Kainų judėjimas: Bitcoin ir rinkos reakcija

Bitkoin kaina į šį įvykį sureagavo kritimu nuo 99,000 iki ~95,000 USD, tikintis, kad ETH bus parduodamas, o platesnė rinkos rizika išaugs. Nepaisant didelio streso rinkoje, kainos kritimas buvo gana kontroliuotas, kas rodo, kad kriptovaliutų rinka bręsta.

Matome realių pinigų pirkėjus šiuose kainų lygiuose, tačiau šie pirkimai vis dar yra gana atsargūs. Tai gali reikšti, kad investuotojai laukia aiškesnio kryptingumo prieš imdamiesi agresyvesnių veiksmų.

ETHUSD analizė

Ethereum rinka neabejotinai pajuto Bybit įsilaužimo poveikį, tačiau kainos reakcija buvo žymiai subtilesnė nei galėjome tikėtis, lyginant su ankstesnėmis rinkos krizėmis 2018–2019 m. Šiuo metu ETHUSD susiduria su spaudimu, tačiau kainų kritimas buvo gana kontroliuotas, o tai rodo rinkos brendimą ir didesnį likvidumą.

Kodėl 2025 m. rinka elgiasi kitaip nei 2018–2019 m.?

• Institucinių investuotojų dalyvavimas: Prieš penkerius metus kriptovaliutų rinka buvo stipriai paveikta mažmeninių investuotojų emocijų. 2018–2019 m. dideli įvykiai, tokie kaip biržų įsilaužimai ar reguliavimo pokyčiai, dažnai sukeldavo staigius ir smurtinius kainų svyravimus, nes investuotojai panikuodavo ir skubėdavo parduoti savo turimas pozicijas. Šiandien rinkoje dalyvauja daug daugiau institucinių žaidėjų, tokių kaip hedžų fondai, pensijų fondai ir įmonės, kurios dažniausiai elgiasi ramiau ir strategiškiau.
• Padidėjęs rinkos likvidumas: 2025 m. Ethereum rinka yra daug likvidesnė, o tai reiškia, kad didesni pavedimai ar netikėtos naujienos nesukelia tokių staigių kainų šuolių kaip anksčiau. Didesnis likvidumas užtikrina, kad rinkoje yra pakankamai pirkėjų ir pardavėjų, kurie gali greitai absorbuoti netikėtus pasiūlos ar paklausos pokyčius.
• Pagerėjusi infrastruktūra: Tokios platformos kaip Coinbase ir Binance šiandien turi daug pažangesnes likvidumo valdymo priemones, o decentralizuotos biržos (DEX) ir decentralizuoti finansai (DeFi) suteikia papildomą likvidumo šaltinį, kuris gali padėti stabilizuoti rinką net ir krizės metu.
• Įvykiai rinkoje vertinami labiau racionaliai: Nors 1,5 mlrd. USD vertės ETH vagystė skamba kaip didžiulė suma, rinkos dalyviai šiandien vertina ne tik įvykio dydį, bet ir įmonės reakciją bei veiksmus situacijai suvaldyti. Kaip minėta anksčiau, Bybit generalinis direktorius Ben Zhou puikiai susitvarkė su šia krize, o tai suteikė investuotojams pasitikėjimo.

Ethereum kainos dinamika po įsilaužimo

ETHUSD kaina po įsilaužimo krito, tačiau šis kritimas buvo pakankamai kontroliuotas. Po pradinio kainos sumažėjimo rinka parodė pajėgumą atsigauti, o realių pinigų pirkėjai pasirodė žemesniuose kainų lygiuose.

Svarbu pažymėti, kad šiuo metu ETH susiduria su dvigubu spaudimu:

• Tiesioginis ETH pardavimas, susijęs su pavogtų lėšų realizavimu (jei hakeriai bandys parduoti pavogtą ETH atviroje rinkoje).
• Platesnė rinkos reakcija į riziką, kai investuotojai gali mažinti savo ETH pozicijas dėl bendro neapibrėžtumo.

Ar galime tikėtis didesnio judėjimo ateityje?

Dabartinė situacija rodo, kad Ethereum rinka yra atsparesnė nei anksčiau, tačiau vis dar išlieka rizika:

• Jei Ethereum tinklas imtųsi radikalių veiksmų, pavyzdžiui, blokų grandinės atsukimo, tai galėtų sukelti didelę pasitikėjimo krizę ir kainos kritimą.
• Priklausomai nuo to, kaip Bybit suvaldys situaciją, gali būti daugiau antrinės rizikos, ypač jei kiti rinkos dalyviai pradės susidurti su likvidumo problemomis.

Vis dėlto, šiuo metu atrodo, kad rinka pasirinko palaukti ir pamatyti požiūrį, kol paaiškės daugiau detalių apie hakerių ketinimus ir Ethereum tinklo reakciją.

Ethereum tinklo atgalinis sukimasis?

Viena iš diskusijų šią savaitę buvo Arthur Hayes pasiūlymas apsvarstyti galimybę atsukti Ethereum blokų grandinę ir padaryti pavogtas lėšas nenaudojamas. Tokia praktika reikštų, kad Ethereum nebegalėtų būti laikomas tikrai „nepakeičiamu“ (immutable) blockchain’u. Ši tema tikrai kaitins diskusijas ateinančiomis savaitėmis.

Ko tikėtis šią savaitę finansų ir kriptovaliutų rinkose?

Australijos vartotojų kainų indeksas (CPI) – vasario 26 d. (trečiadienis)

Rinkos dalyviai atidžiai stebės sausio mėnesio infliacijos duomenis, siekdami įsitikinti, ar infliacija išlieka Australijos centrinio banko (RBA) nustatytame 2–3% tiksle.

• Pagrindinis kontekstas: RBA neseniai sumažino bazinę palūkanų normą iki 4,10%, o centrinio banko valdytojas Bullockas laikosi atsargios pozicijos dėl tolimesnio palūkanų normų mažinimo.
• Poveikis rinkoms: Jei infliacija viršys lūkesčius, tai gali apriboti tolesnių palūkanų normų mažinimo galimybes ir silpninti Australijos dolerį (AUD). Priešingai, mažesnė infliacija galėtų paskatinti rizikos aktyvų, įskaitant kriptovaliutas, augimą.

JAV PCE kainų indeksas (sausis) – vasario 28 d. (penktadienis)

PCE (Personal Consumption Expenditures) yra Federalinio rezervo (FED) mėgstamiausias infliacijos rodiklis, kuris gali suteikti svarbių užuominų apie tolesnę JAV pinigų politikos kryptį.

• Lūkesčiai: Prognozuojama, kad infliacija šiek tiek sumažės.
• Poveikis rinkoms: Investuotojai vertins, ar tai galėtų sustiprinti argumentus dėl palūkanų normų mažinimo viduryje metų. Jei infliacija sulėtės labiau nei tikėtasi, tai gali suteikti palaikymą Bitcoin ir kitiems rizikos aktyvams, nes mažesnės palūkanų normos dažnai skatina likvidumo padidėjimą rinkose.

Europos centrinio banko (ECB) protokolai – vasario 27 d. (ketvirtadienis)

Traders atidžiai stebės, kaip ECB politikos formuotojai vertina infliacijos tendencijas ir ar pastarasis ekonomikos silpnėjimas stiprina argumentus dėl ankstesnio palūkanų normų mažinimo.

• Pagrindinis klausimas: Ar ECB planuoja imtis agresyvesnių priemonių, siekiant skatinti ekonomiką, ar laikysis laukimo pozicijos?
• Poveikis rinkoms: Aiškesnis ECB pozicijos suvokimas gali nulemti EUR/USD dinamiką ir netiesiogiai paveikti kriptovaliutų rinkos likvidumą, ypač jei sumažėtų euras kaip saugus prieglobstis.

Japonijos Tokijo vartotojų kainų indeksas (CPI) – vasario 27 d. (ketvirtadienis)

Prognozuojama, kad pagrindinė infliacija sumažės, o rinkos vertins, kokią įtaką tai turės Japonijos centrinio banko (BoJ) pinigų politikai.

• Rinkos lūkesčiai: Jei infliacija sulėtės daugiau nei tikėtasi, BoJ galėtų atidėti savo pinigų politikos griežtinimą, o tai galėtų lemti JPY silpnėjimą.
• Poveikis kriptovaliutoms: Japonijos investuotojai gali ieškoti alternatyvių investavimo galimybių, įskaitant Bitcoin, jei jų vietinė valiuta praras vertę.

Kinijos Nacionalinio Liaudies Kongreso (NPC) Nuolatinio Komiteto posėdis – vasario 24-25 d. (pirmadienis-antradienis)

Kinijos įstatymų leidėjai aptars svarbiausias ekonomines politikos kryptis, įskaitant galimas skatinimo priemones, siekiant palaikyti ekonomikos augimą.

• Dėmesio centre: Fiskalinės išlaidos ir privačiojo sektoriaus palaikymas.
• Poveikis pasaulinėms rinkoms: Bet kokie fiskalinio skatinimo ženklai gali turėti teigiamą poveikį rizikos aktyvams, nes investuotojai galėtų tikėtis padidėjusios paklausos žaliavoms ir kriptovaliutoms, ypač jei Kinija sieks skatinti ekonominį augimą.

Pabaigai

Šią savaitę makroekonominiai duomenys ir politiniai sprendimai bus ypač svarbūs vertinant rinkos kryptį. Nors tradicinių finansų rinkose infliacijos rodikliai ir centrinio banko politika turės tiesioginį poveikį, kriptovaliutų rinkos gali reaguoti tiek į rizikos aktyvų paklausos pokyčius, tiek į saugumo prieglobsčio paieškas neapibrėžtumo akivaizdoje.

Investuotojai turėtų išlaikyti atsargumą, tačiau taip pat stebėti potencialias galimybes, kurios gali kilti dėl makroekonominių pokyčių ir centrinių bankų politikos posūkių.